JPMorgan (NYSE:JPM) analistleri Pazartesi günü müşterilerine yaptıkları açıklamada, Avro Bölgesi’ndeki hisse senedi piyasalarını ABD’dekilere tercih etmek için henüz erken olduğunu düşündüklerini belirttiler.
S&P 500‘ün, özellikle yedi büyük teknoloji hissesinden kaynaklanan etkileyici performansına rağmen, banka S&P 500 Eşit Ağırlık Endeksi’nin sadece %6 oranında artarak Mart ayında en yüksek noktasına ulaştığına dikkat çekiyor.
Benzer bir şekilde, Euro Bölgesi STOXX Europe 50 Endeksi’nin de Mart ayında en yüksek noktasına ulaştığını belirtiyorlar. JPMorgan şu yorumu yapıyor: “Önde gelen ve geride kalan hisseler arasındaki performans farkının maksimuma ulaşması muhtemeldir, ancak bu, geride kalan hisselerin arayı kapatmasından ziyade önde gelen hisselerin ilerlemeyi durdurmasıyla gerçekleşebilir.”
Analistler, S&P 500 Eşit Ağırlık Endeksi ve STOXX Europe 50 Endeksi’nin en yüksek noktalarının, ekonomik büyüme beklentileri ve para politikasının çatıştığı kötüleşen bir durumla birlikte gerçekleştiğini vurguluyor.
Mart ayından bu yana, Federal Rezerv faiz oranlarına ilişkin tahminler uzun bir süre daha yüksek faiz oranlarına işaret ederken, ekonomik faaliyet verilerinin önceki daha olumlu tahminlere kıyasla zayıflama işaretleri göstermeye başladığını açıklıyorlar. Bu zor ekonomik ve politik durumun devam etmesi muhtemeldir.
Analistler, “Tüketici harcamaları ve istihdam piyasaları zayıflarken, aynı zamanda Satın Alma Müdürleri Endeksinde yılın başlarında meydana gelen artış durdu” diyor.
Analistler, Federal Rezerv’in faiz oranlarında Eylül ayında başlaması beklenen indirimlerin, sadece enflasyondaki düşüşe bir yanıt olmaktan ziyade, muhtemelen daha zayıf iş piyasalarına bir yanıt olacağını da ekliyorlar. Erken faiz indiriminden ekonomik koşullara tepki olarak faiz indirimine geçiş, Federal Rezerv’in politikalarını gerektiği gibi ayarlamakta daha yavaş davranmasına neden olabilir.
Ekonomik büyümedeki yavaşlamanın yılın ikinci yarısında kârları etkilemesi beklenirken, üçüncü ve dördüncü çeyrekteki hisse başına kâr büyüme oranının geçen yıla kıyasla %13-15 gibi iyimser bir seviyede olacağı tahmin ediliyor. Bu beklenti, şirketlerin fiyat belirleme kabiliyetinin azalması, daha yavaş gelir artışı ve daha az tüketici harcaması nedeniyle zorlanabilir.
JPMorgan, değer odaklı sektörler yerine büyüme odaklı sektörlere yatırım yapmayı tercih etmeye devam ediyor ve “Daha geniş bir hisse senedi yelpazesinin liderlik etmesi için enflasyonda gerçek bir artış olması gerekiyor” diyor.
Başta Kamu Hizmetleri ve Gayrimenkul olmak üzere ekonomik döngülerden daha az etkilenen sektörlere yönelik olumlu bakış açısını koruyor ve İngiltere ve Euro Bölgesi’ndeki belirli küçük şirketlere yönelik daha olumlu bir görüş öneriyorlar.
JPMorgan Avro Bölgesi’ndeki potansiyeli kabul etmekle birlikte, “Avro Bölgesi’nde ABD’ye kıyasla daha büyük bir yatırım yapmak için henüz çok erken” tavsiyesinde bulunuyor, ancak istikrarlı Fransız siyaseti ve ABD doları ve ticaret tarifelerinden olumsuz etkilenmeme gibi belirli koşulların gerçekleşmesi halinde yılın ikinci yarısında olumlu bir şans ortaya çıkabilir.
Bu makale yapay zeka yardımıyla oluşturulmuş ve çevrilmiş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi için lütfen Hüküm ve Koşullarımıza bakın.
